Мир финансирования открывает теоретически безграничные возможности для реализации идей, проектов, целей и задач. Именно
финансирование является своего рода «топливом» для движения и развития современной малой компании, большого промышленно-
го предприятия и, в целом, экономики. Организация правильного управления финансированием и, как следствие, стоимостью ком-
пании становится в настоящее время основной задачей для предприятий.
Развитие наукоемкой индустрии, потенциал которой для российской экономики соизмерим с традиционными сырьевыми отраслями, открывает реальные перспективы для экономического роста страны. Потребность реального сектора российской экономики в инвестициях огромна. Однако даже в условиях стабилизации политического и экономического климата и при наличии высокого рейтинга нашей страны как объекта, привлекательного для притока зарубежных инвестиций, необходимость успешного решения многочисленных проблем в инвестиционной сфере и области мобилизации внутренних инвестиционных возможностей регионов России оставляет актуальными вопросы управления инвестиционными процессами.
EVCA рекомендовала настоящий документ для перевода на русский язык и распространения среди членов российского венчурного сообщества с целью их ознакомления с профессиональными стандартами прямого и венчурного инвестирования в Европе.
РАВИ выражает благодарность EVCA за предоставленную возможность и надеется, что опыт профессионалов европейского венчурного сообщества расширит представление российских инвесторов и предпринимателей об управлении прямыми инвестициями.
Исполнительная дирекция РАВИ
В этом документе формулируются основные принципы управления прямыми и венчурными инвестициями, а также даются рекомендации, как эти принципы могут применяться в течение цикла существования фонда. При этом везде, где только возможно, учитывается общая рыночная практика и системы корпоративного управления, существующие в европейской индустрии прямого и венчурного инвестирования. (Основные используемые в тексте определения объясняются в Приложении.) EVCA предполагает вносить изменения как в целый документ, так и в содержащиеся в нем отдельные примеры по мере развития индустрии.
Принципы управления
Основой документа являются девять принципов управления, перечисленных на стр. 7-8. Они должны всегда учитываться и соблюдаться членами EVCA и всеми, кто занимается созданием фондов прямых и венчурных инвестиций и их управлением (включая советников по инвестициям и организаторов инвестиций) на всех стадиях их жизненного цикла (куда обычно входят: мобилизация капитала, инвестирование, управление инвестициями, выход из инвестиций, распределение инвесторам доходов от реализованных инвестиций и ликвидация фонда).
Лучшие примеры из практики
Ниже можно ознакомиться с примерами использования данных принципов управления на практике. Вы увидите, как эти принципы могут быть приложимы к определенным стадиям жизненного цикла фонда, однако эти примеры не являются исчерпывающими или обязывающими. Хотя примеры предназначены для того, чтобы предоставить управляющим полезные для них сведения, не следует считать их пригодными «на все случаи жизни». Некоторые из примеров могут оказаться неподходящими из-за своей масштабности или конкретной нацеленности, из-за локальных юридических особенностей, или могут зависеть от сложности действий управляющих.
Различные инвестиционные устремления некоторых фондов также могут являться причиной того, что эти примеры не подойдут ко всем фондам, которыми занимается управляющий.
Ограничения этого документа
Местные юридические и регуляторные требования, а также пределы использования фидуциарных отношений и обязательств широко варьируются в различных европейских юрисдикциях. Первый принцип управления состоит в том, что эти юридические требования должны соблюдаться во всех значимых для фонда юрисдикциях. Данный документ не описывает эти требования, и в нем не утверждаются полностью или в обязательной форме обязанности лиц, вовлеченных в создание фондов венчурного капитала и управление ими. Он не является заменителем профессионального консультирования, к которому следует прибегать по мере надоб-
ности.
В документе не отражается влияние различий существующих в разных странах правовых структур, предназначенных для регулирования деятельности в сфере прямого и венчурного инвестирования. В частности, в нем допускается, что ценные бумаги продаются опытным инвесторам, и не отражается широкий диапазон способов правовой защиты для ценных бумаг, которые продаются
индивидуальным инвесторам.
Библиография:
Год: 2008
Страниц: 72
Формат книги: А5
Формат файла: pdf
Язык: русский
Перевод на русский язык © РАВИ
Содержание
Предисловие РАВИ
Введение
Принципы управления
Примеры
1. Планирование инвестиции
2. Мобилизация капитала
3. Инвестирование
4. Управление инвестицией
5. Выход из инвестиции
6. Возврат инвесторам дохода от реализованных инвестиций
7. Отношения с инвесторами
8. Завершение работы фонда
9. Управление несколькими фондами
10. Внутренняя организация управляющей компании
Приложение
1. Определения
2. Список вопросов, рассмотренных в разделе «Примеры»
| 
